消费税调整引爆提价热潮 基金押宝白酒板块

　　酒业景气度回升

　　国家统计局数据显示，6月社会消费品零售总额为9,941.4亿元，同比增长15.00%，增速与上月基本持平。自2月增速达到11.60%的低点以来，消费品零售总额增速连续4个月保持平稳上升。2009年1-6月，社会消费品零售总额累计为58,711亿元，累计增长15.0%，仍维持在较低水平。预计短期内消费增速将保持平稳，未来将随着宏观经济的不断回暖而稳步上升。消费者信心指数经过多月下滑之后，5月份开始有所回升。但6月份消费者信心指数为86.50，环比下降0.20；消费者预期指数为86.90，环比也下降0.20。消费者信心在低位徘徊，预计未来将逐步恢复。从1-7月酒类产销及盈利情况看，酒类消费需求持续上升，下半年这一趋势将得以持续。随着宏观经济持续好转，下半年酿酒行业景气度将继续回升。

　　主要子行业6月份产量增速基本符合预期。其中，啤酒行业的景气度在4-6月加速回升，符合大多数机构年初对于啤酒行业2009年全年产量增速为8%-9%的判断。白酒行业6月产量仍然保持高增速，前6个月累计增速超过去年全年平均水平5个百分点。葡萄酒最近3个月产量同比增速均为正增长，综合来看葡萄酒行业最坏的时候仿佛已经过去，但要恢复到以前的高增速尚需时日。黄酒前6个月产量增长基本稳定，维持在10%左右，基本与2008年平均增速持平。

　　基金重仓青睐酿酒行业

　　据统计，食品饮料行业连续第六个季度被基金超配，其间持股结构发生着变化，二季度基金对白酒股的持仓比例继续上升，高端白酒再度夺得了基金的青睐：首先，从持股比例上看，基金重仓持股占流通股比例最大是贵州茅台，持股合计达到1.50亿股，占公司流通股本的15.91%。其次，从重仓持有酒业股基金家数看，截至2009年2季度末，持有贵州茅台的基金数最多，为78家，比上季度末增加了3家；而重仓持有基金数增加最多的公司是泸州老窖，新增了16家；其次是五粮液，增加了12家。白酒股的低估值和行业景气的回升，是点燃基金参与热情的关键所在。