高仓位要看仔细 基金经理紧盯四大转向信号

动辄50点的上涨、下跌，让投资者更加关注市场的顶部将如何判断？ 

      大盘于8月4日再创3478点新高后，5日震荡幅度有所加大。投资者在高兴之余，却又多了一丝担心，动辄50点的上涨、下跌是否是最后的疯狂？市场的顶部将如何判断？再来一次暴跌我们该何去何从？

      中国证券报记者5日联系了大成、鹏华、融通、信达澳银、摩根士丹利华鑫等多家基金公司的投资人士，在采访中记者了解到，多数投资人士认为很多股票的估值已经偏高，但是如果严格按照估值来投资，可能会提早出局，在流动性仍然过剩、政策面仍然偏暖、市场信心仍然乐观的局面下，不能轻易言顶。但是，有四种转向信号值得投资者关注。

      企业盈利难达预期

      “现在的市场信心很充足，认为二季度经济增长比一季度好，三季度比二季度好。” 大摩资源优选基金经理何滨说。但是一旦企业盈利达不到预期的假定，市场就可能会见顶。与其相联，她未来最关心三个方面，即投资增速能否持续、外部需求能否恢复、经济增长模式能否转变。

      幸运的是，对于这个见顶的标志，包括何滨在内的很多基金经理认为远远未到。大成基金研究部副总监、大成行业轮动基金拟任基金经理姚瑢认为，“投资将继续上冲，出口将停止下滑，汇率和利率会保持稳定，这都会促进经济的高增长。”接下来的经济数据超出预期会成为常态，企业盈利会越来越好。博时裕阳基金经理周力也认为，“下半年开始名义GDP的增长速度将有可能显著上升，这意味着企业的收入增长将提速。”